Инфраструктурная черная дыра: CAPEX на ИИ обрушил свободный кэш бигтеха до $7 млрд

Инвестиционная гонка за доминирование в ИИ начала выжигать балансы крупнейших корпораций. 14 августа 2026 года аналитики Jefferies опубликовали отчет, вскрывающий пугающую макроэкономическую диспропорцию. Несмотря на прогнозы годового роста прибыли ИИ-компаний на 48% вплоть до 2027 года, текущая ликвидность гиперскейлеров находится под колоссальным ударом.

Согласно данным отчета, капитальные затраты (CAPEX) на серверное железо и строительство дата-центров взлетели до немыслимых $165 миллиардов. Это привело к тому, что агрегированный свободный денежный поток (Free Cash Flow) технологических гигантов рухнул с $60 млрд до смехотворных $7 млрд. Бигтех поставил на кон все свои резервы. Уолл-стрит получает жесткий сигнал: если Agentic AI и корпоративные B2B-продукты не начнут генерировать сверхприбыль в ближайшие кварталы, отрасль столкнется с системным кризисом окупаемости (ROI), а дивиденды и программы обратного выкупа акций будут заморожены.

Источник: Jefferies / ANI News