Финансовое похмелье: OpenAI не выполняет KPI по выручке накануне IPO

Пузырь генеративного ИИ начинает проходить суровую проверку реальной экономикой. По данным инсайда WSJ от 28 апреля 2026 года, OpenAI серьезно отстает от собственных планов по росту выручки и пользовательской базы на фоне форсированной подготовки к IPO.

Проблема индустрии фундаментальна: стоимость вычислений (особенно после релиза тяжелой модели GPT-5.5) растет экспоненциально, а готовность корпораций платить премиум-цену за API снижается. Вчерашний 75-процентный демпинг от китайского DeepSeek только усугубляет ситуацию, обрушивая маржинальность рынка. Инвесторы Wall Street начинают задавать неудобные вопросы: как компания планирует окупать астрономические затраты на инфраструктуру, если сегмент базовых LLM превращается в коммодитизированный (commoditized) рынок, где доминируют объемы и нулевая маржа.

Источник: WSJ / Reuters